在3月16日第280次拍卖盘前分析中，我们发出了关于全脂奶粉、脱脂奶粉、奶酪、黄油、无水奶油价格走势预测的投票，本次投票人气紧追2020年7月7日第263次拍卖，这在本轮成交中也有所体现。投票结果如下：
全脂奶粉：19%的投票预计上涨，17%预计平稳，63%预计下跌；
脱脂奶粉：46%的投票预计上涨，25%预计平稳，29%预计下跌；
奶酪：56%的投票预计上涨，21%预计平稳，24%预计下跌；
黄油：40%的投票预计上涨，25%预计平稳，36%预计下跌；
无水奶油：54%的投票预计上涨，26%预计平稳，22%预计下跌。
1 拍卖综述
2021年4月-2021年8月发货，生产企业投放同环比均逆季节增加，主要增量来自于全脂奶粉；拍卖下跌3.8%，均价4089美元；成交25554吨，成交大增5%；上轮大涨带来恐高情绪，人气下降，参与户数161户，下降幅度9%。
各品种平均涨跌幅：
第280次GDT主要买家成交比例：
中国大陆的购买比例继续大涨高涨，已经接近总盘口的8成。除无水奶油外的所有品种都独占鳌头，然而由于厂家大幅度增加投放而导致追高情绪不高，未能支持上轮暴涨的结果。
2 主要品种拍卖结果
3月16日招标结果：2021年4月到2021年8月发货：
全脂奶粉奶粉大幅回挫，黄油跟跌，而无水奶油表现抢眼，脱脂走势稳健。
3 未来主要品种的到货成本与现货成本比较（元/吨，汇率6.5）：
和拍前现货价相比，全脂奶粉和脱脂奶粉都有正向利润，会支撑下一轮买盘；而2个乳脂肪品种均出现倒挂，预计对现货市场会产生一定支撑作用。
4 主要品种盘后点评
1. 无水奶油：供应持续紧张，相较黄油有巨大的差价，东南亚、中东的买盘都较旺盛支撑了市场价格。预计高价仍将维持，但追高不可取。
2. 黄 油：投放陆续增量，现货市场处于淡季，但考虑到未来产季供应量不会过高可以继续逢低买入。
3. 切达奶酪：国内库存消化殆尽，生产方投放剧减，值得买入。
4. 阿拉乳糖：国内养殖业目前出现波动，谨慎看待后续行情。
5. 脱脂奶粉：欧美外盘强劲，加上和全脂奶粉的价差巨大会支撑市场，未来供应稳健，可继续跟进。
7. 全脂奶粉：上轮的多方因素共振导致了史诗级的上涨，但随之而来的增量投放打击了市场情绪，不过考虑到奶源的问题，逢低可入。
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综述
本周期货市场美国和欧洲表现迥异，欧州脱脂和美国黄油走势较强。
国内气温继续上升，国内疫情大幅度缓和，各地区餐饮业务继续回升，但总体属于消费淡季，对价格支撑有限。
黄油价格由于新西兰主要品牌维持低价而在1150元每箱附近波动；奶酪各品种继续紧张，后续可看高一线；脱脂奶粉处于消费旺季，成交及价格均较为稳定，欧系和南美系价格上涨，成交活跃；全脂奶粉由于超高的利润率，导致部分贸易商获利了结而价格先高后低。
国内生奶价格高位盘整，主流厂家喷粉开始，但量级大幅度缩小，预计三季度前鲜奶仍然属于偏紧状态。
总体上目前属于北半球消费淡季，难以支撑过高的价位，加上生产方有意打压过快上涨的全脂奶粉价格，导致拍卖下跌；不过基于供求关系的影响，仍将在未来对价格产生最终的影响。综合供需因素，继续看好黄油、奶酪产品在四季度的表现。
